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・米PPI指数は加速、米新規失業保険申請件数は減少
・FRBメンバーのタカ派発言続く
・FRB利上げ観測で米ドル続伸、米株価下落
米PPI指数加速、米失業保険申請件数減速でFRB利上げ観測高まる
米ドルは、本日も他の主要外貨に対して上昇を維持しています。
昨日の好調な1月米PPI数値とFRBメンバーのタカ派発言を受けて、市場は米ドルのロングポジションを維持しているようです。
米PPI 指数は総合、コアともに予想を下回りましたが、最も注目すべきは、前月比がマイナス0.2％から0.7％へ大きく回復し、予想の0.4％の2倍以上となったことです。また12月の前月比もマイナス0.5％からマイナス0.2％に上昇修正されました。
生産者物価の加速は、今後数か月における消費者物価の上昇にもつながります。先週の新規失業保険申請件数の減少とともに、FRBの利上げ観測は高まり、結局年内の利下げは必要ないとの見方を裏付けしました。
FRBメンバーは利上げの必要性を主張
昨日、クリーブランド連銀メスター総裁は、高いインフレに懸念を表し、前回での会合で金利をもっと上げるべきだったと述べました。セントルイス連銀ブラード総裁もFRBはもっと積極的な利上げをすべきだったと主張しました。両氏ともに、今年はFRB会合にて投票権はありません。市場はすでに次の会合において、0.5％の利上げ確率を約10％に引き上げましたが、90％は0.25％の利上げを支持しています。
ブラード総裁はまた、最終金利は5.25％から5.50％の範囲とし、自身の12月のドットが中央値以上であったことを示唆しました。FRBメンバーのタカ派発言が続く場合、市場は金利の予測中央値を3月に上方修正するかもしれません。市場は、本日のリッチモンド連銀バーキン総裁とFRBボウマン理事の発言にも注目するでしょう。
現在市場は最終レートを5.3％と予想しています。このようなFRBメンバーの発言が続く場合、米ドル買いへの関心は維持されるでしょう。しかし3月の米政策会合前に、市場は今月の米雇用統計とインフレデータを吟味する必要があり、本格的な米ドルの強気トレンドへの復活を想定するのはまだ時期尚早と言えます。
FRB利上げ観測で米株価下落
一方米株式市場は先日、主要指数全てにおいて下落しました。特に金利に敏感なナスダックは約2％下落しました。経済の発展を示唆する指標によって、ソフトランディングへの期待は高まりますが、米インフレ率加速は、結局市場のリスク選好を低下させたようです。
中国再開からの楽観ムードとユーロ圏の主要経済における景気後退回避にも関わらず、株式市場は過去最高値を更新するとは言い難いです。これは、金利の上昇は借入コストの高騰を意味し、同時にキャッシュフローが割り引かれることで、企業の現在価値も低下するためです。
S&P500は、重要なレジスタンスゾーンである4,155に近づき、さらなる下落もあり得ます。しかし、今後の経済指標が予想以上に好調である場合、そこから復活する可能性もあります。米株式市場の全体像は依然として中立のままで、S&P500が3,900を下回る場合、その見通しは暗くなると言えるでしょう。ただ、2月の米PMI速報値が期待外れの結果になると、下落傾向は続くでしょう。
